Cho đến những ngày đầu tiên của tháng 3, tâm lý thị trường vẫn phần nào ổn định khi dịch Covid-19 đã gần như được kiểm soát tại Việt Nam và không có ca nhiễm mới trong một thời gian tương đối dài.
Tuy nhiên, ca nhiễm thứ 17 và nhanh chóng theo sau là các ca nhiễm mới khác đã mang đến sự hoảng loạn trên thị trường. “Cú đổ đèo” của giá dầu cũng góp phần đổ thêm dầu vào lửa. Kết quả là VN-Index giảm tới 25% trong tháng 3 và các nhà đầu tư nước ngoài cũng bán ròng đạt mức cao kỷ lục.
Cụ thể, khối này đã bán ròng trong 21 trên 22 phiên giao dịch với tổng giá trị bán ròng là 7.426 tỷ đồng qua phương thức khớp lệnh.
Trong khi các chỉ số đều giảm mạnh, thanh khoản vẫn không cho thấy sự cải thiện. Thực tế là mặc dù lực bán rất dồi dào, tiền bắt đáy vẫn tương đối yếu do các nhà đầu tư giữ tâm lý thận trọng trong một thị trường nhiều rủi ro.
Trong báo cáo chiến lược công bố mới đây, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận thấy rủi ro của thị trường đã phần nào giảm bớt khi mà các chỉ số VIX và chỉ số 5 năm CDS của Việt Nam đã lao dốc 38% và 12% so với mức đỉnh trong tháng3.
Cùng thời điểm đó, mức độ bán ròng của khối ngoại cũng đang có xu hướng chậm lại, thậm chí có phiên chuyển sang trạng thái mua ròng trên sàn HoSE
"Chúng tôi không kỳ vọng khối ngoại có thể chuyển sang mua ròng ngay trong tháng 4 khi mà các chỉ số rủi ro còn đang ở mức cao, tuy nhiên mức độ bán ròng tháng 4 có thể bớt rát hơn so với tháng 3", chuyên gia của VDSC nêu quan điểm.
Ở khía cạnh cơ bản, theo thống kê của Bloomberg, lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) vẫn tăng trưởng 5% trong năm 2020. Mặc dù vậy P/E dự phóng của 2020 hiện nay đã giảm hơn 25% so với thời điểm trước Tết Nguyên Đán.
Theo VDSC, nguyên nhân có thể từ việc thị trường đang cho rằng tình hình dịch bệnh sẽ kéo dài trong khi đa phần các công ty chứng khoán cho rằng dịch bệnh sẽ được kiểm soát trong quý II.
Mặc dù rủi ro thị trường đã phần nào giảm xuống nhưng VDSC cho rằng rủi ro giảm điểm vẫn còn cao.
Thứ nhất, thị trường Việt Nam sẽ tiếp tục đồng điệu với thị trường thế giới khi mà khối ngoại đang chiếm hơn 20% giá trị vốn hóa sàn HoSE và giao dịch của khối ngoại luôn có ảnh hưởng nhất định tới tâm lý nhà đầu tư trong nước.
Trong bối cảnh đó, thị trường Mỹ có xác suất cao sẽ giảm trở lại mặc dù đã hồi phục mạnh trong thời gian qua. Theo thống kê từ Bloomberg và Barclays Research, thị trường Mỹ thường xuyên hồi phục trước khi chạm đáy trong thị trường gấu.
Thứ hai, mặc dù cho rằng dịch bệnh sẽ được khống chế trong quý II, tuy nhiên VDSC nhấn mạnh mức độ lây lan và khả năng kiểm soát dịch của Việt Nam và thế giới là một ẩn số khó lường.
Việt Nam và một số nước đã ban hành lệnh giãn cách xã hội hay phong tỏa toàn quốc đến giữa và cuối tháng 4 để ngăn chặn sự lây lan của dịch.
"Trong trường hợp Việt Nam và các nước lớn như Mỹ và các nước châu Âu kéo dài thời hạn, ”cú shock cầu” có thể ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của doanh nghiệp nhiều hơn dự báo. Rủi ro thị trường tiếp tục biến động mạnh ở vùng điểm thấp vẫn chưa được hoàn toàn loại bỏ", chuyên gia của VDSC nhận định.
Tựu trung, công ty chứng khoán này cho rằng rủi ro thị trường đã phần nào giảm xuống so với tháng 3 khi mà các chỉ số rủi ro đã lao dốc từ đỉnh trước đó và khối ngoại bán ròng chậm lại.
Tuy nhiên, hiện nay tâm lý thị trường đang chịu ảnh hưởng lớn từ biến động của các thị trường lớn, nhất là trong bối cảnh sự hồi phục của thị trường chứng khoán Mỹ là chưa bền vững. Hơn hết, sự lây lan của dịch bệnh vẫn còn là một ẩn số, do đó, kịch bản thị trường dao động mạnh ở vùng điểm thấp vẫn được bảo lưu.
"Vùng điểm dao động của VN-Index được kỳ vọng ở mức 630-750", VDSC kỳ vọng.
Tags:
(VNF) - Công ty cổ phần chứng khoán Thiên Việt (TVS) mới công bố thông tin về việc đính chính kết quả kiểm phiếu tại Biên bản họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2024 số 2404/2024/BB-ĐHĐCĐ ngày 24/4/2024.
(VNF) - Kết thúc quý I/2024, Công ty Cổ phần Xây dựng Phục Hưng Holdings (HoSE: PHC) chỉ ghi nhận 0,9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm tới 58% so với cùng kỳ.
Từ đầu năm 2024 đến nay, Bộ Công an đã khởi tố, bắt tạm giam 10 cán bộ diện Bộ Chính trị, Ban bí thư quản lý gồm cựu Bộ trưởng, Bí thư, cựu Bí thư Tỉnh ủy, Phó Bí thư, cựu phó Bí thư Tỉnh ủy, Chủ tịch, cựu Chủ tịch UBND tỉnh...
(VNF) - Theo giải trình của công ty, việc doanh thu sụt giảm mạnh so với cùng kỳ là do thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn, thủ tục pháp lý dự án còn chồng chéo.
(VNF) - Không chỉ được tiếp cận các giải pháp tài chính toàn cầu, khách hàng cao cấp tại Việt Nam còn có nhiều cơ hội trải nghiệm những dịch vụ cao cấp xứng tầm theo chuẩn mực quốc tế.
(VNF) - Tòa án nhân dân TP. HCM vừa kiến nghị tiếp tục điều tra việc Trương Mỹ Lan chi 147 triệu USD mua cổ phần khu đô thị Sing Việt.
Theo quy hoạch đến năm 2050, tỉnh Ninh Thuận trở thành tỉnh phát triển toàn diện, nhanh và bền vững, có nền kinh tế đa dạng và thịnh vượng.
Hiện nước ta có quy mô sản lượng hơn 100 triệu tấn/năm, lớn thứ 3 thế giới sau Trung Quốc và Ấn Độ.
(VNF) - Công ty Cổ phần Fecon (HoSE: FCN) đã kết thúc quý I/2024 với doanh thu thuần 611 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.
(VNF) - Với việc thị trường đã tăng quá nhanh trong những phiên gần đây, không nên kỳ vọng rằng đà đi lên của thị trường sẽ tiếp tục mạnh bạo như vậy, mà sẽ đan xen các phiên điều chỉnh và đi lên.
(VNF) - Theo Cục Thống kê thành phố Hà Nội, tính chung 4 tháng đầu năm 2024, toàn thành phố thu hút 1.132 triệu USD vốn FDI, trong đó đăng ký cấp mới 73 dự án với số vốn đạt 1.008 triệu USD.
