Phát hành trái phiếu Chính phủ ‘đắt hàng’ ở các kỳ hạn ngắn

Theo bản tin mới đây của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), việc phát hành trái phiếu chính phủ đang "đắt hàng" ở các kỳ hạn ngắn.

Thống kê của BVSC cho thấy, tuần qua, Kho bạc Nhà nước (KBNN) tổ chức gọi thầu tại bốn loại kỳ hạn: 5 năm, 7 năm, 10 năm và 15 năm. Khối lượng gọi thầu các loại kỳ hạn trên đều ở mức 1.000 tỷ đồng. Cả bốn kỳ hạn này đều thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư khi khối lượng đặt thầu gấp 2-5 lần giá trị gọi thầu và đều phát hành thành công với tỷ lệ trúng thầu 100% dù lãi suất không có nhiều thay đổi so với lần trúng thầu gần nhất.

BVSC tính toán, đến thời điểm hiện tại, KBNN đã hoàn thành 53,8% kế hoạch phát hành TPCP trong quý II và 53,24% kế hoạch phát hành cả năm.

BVSC nhận định, thị trường hiện tại vẫn đang tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho nhà phát hành, đặc biệt khi thanh khoản hệ thống ngân hàng đang có sự cải thiện rõ rệt với hoạt động hút ròng vốn của NHNN qua kênh OMO và xu hướng giảm của lãi suất liên ngân hàng trong ba tuần liên tiếp gần đây.

Theo dự báo của BVSC, các phiên đấu thầu sắp tới sẽ tiếp tục thành công với lãi suất trúng thầu các kỳ hạn nhiều khả năng sẽ được duy trì ở mức như hiện nay.

Trong một diễn biến khác, BVSC cũng đề cập đến nội dung đáng chú ý là Moody’s hạ bậc tín nhiệm xếp hạng nợ quốc gia của Trung Quốc.

Trong báo cáo mới nhất, hãng xếp hạng tín nhiệm Moody’s đã hạ mức xếp hạng của Trung Quốc từ mức Aa3 xuống A1 do những lo ngại liên quan đến khả năng nợ quốc gia của Trung Quốc tiếp tục tăng lên và gánh nặng của những khoản nợ này gây ra đối với nền kinh tế.

Theo số liệu của Bloomberg Intelligence thì tổng nợ quá hạn của Trung Quốc đã tăng từ mức 160% của năm 2008 lên khoảng 260% GDP tính đến cuối năm 2016.

Động thái của Moody’s được đánh giá là khá bất ngờ khi Chính phủ Trung Quốc đang thực hiện chiến dịch giảm rủi ro trong lĩnh vực tài chính.

Phản ứng với thông tin trên, TTCK Trung Quốc đã có phiên giao dịch khá biến động khi mức giảm sâu nhất của chỉ số Shanghai Composit trong phiên hôm nay lên tới 0,8% trước khi có sự hồi phục khá tốt về cuối phiên. Tuy vậy, nếu tính từ đầu quý II đến nay thì các chỉ số chứng khoán chính đã giảm tổng cộng khoảng 6% trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm do Chính phủ Trung Quốc phát hành cũng đã tăng lên mức cao nhất trong vòng 2 năm trở lại đây, đạt mức 3,68%.

BVSC đánh giá, diễn biến này cho thấy mức độ ngại rủi ro đối với nhà đầu tư trên TTCK Trung Quốc đang gia tăng và không loại trừ khả năng các chỉ số chứng khoán tại nước này sẽ tiếp tục xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn.