MBS: Khuyến nghị giữ đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 117.500 đồng

Theo Tổng Công ty khí Việt Nam (HoSE: GAS), trong năm 2021, do tình hình dịch Covid diễn biến phức tạp, dẫn đến huy động khí của khách hàng EVN giảm mạnh, chỉ bằng 76% so với cùng kỳ năm trước, bằng 69% kế hoạch của PV GAS, nhu cầu của khách hàng công nghiệp có thời điểm giảm 35 đến 40% đối với LPG (Khí dầu mỏ hóa lỏng) và 25 đến 30% đối với khí thấp áp và CNG (khí nén tự nhiên) so với khi dịch Covid-19 chưa bùng phát lần thứ 4. Tổng công ty đã nỗ lực duy trì ổn định và thực hiện cung cấp trên 7,15 tỷ m3 khí khô, sản xuất và kinh doanh 2 triệu tấn, sản xuất và cung cấp trên 65 nghìn tấn condensate, tiếp tục duy trì cung cấp khí ổn định để sản xuất gần 15% sản lượng điện, 70% đạm, đáp ứng gần 70% thị phần LPG cả nước.

Trong năm 2021, công tác đầu tư xây dựng, phát triển hạ tầng các dự án khí được chú trọng, triển khai quyết liệt, bám sát mục tiêu chiến lược, đặc biệt các dự án LNG, chế biến sâu (dự án kho LNG 1 triệu tấn, kho LNG 3 triệu tấn tại Thị Vải; đường ống thu gom, vận chuyển khí mỏ Sư Tử Trắng, chế biến sâu từ nguồn khí Sư Tử Trắng giai đoạn 2B; kho LNG/LPG lạnh khu vực miền Bắc...). Giá trị giải ngân cho công tác đầu tư xây dựng công ty mẹ đạt gần 5 nghìn tỷ đồng (toàn Tổng công ty giải ngân trên 5,7 nghìn tỷ đồng), đây là một trong những đơn vị có giá trị giải ngân đạt cao trong Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam.

Trong năm 2022, Tổng công ty đặt kế hoạch năm 2022 với sản lượng khí hơn 9,1 tỷ m3 khí; Tổng doanh thu hơn 80.000 tỷ đồng; Lợi nhuận sau thuế 7.039 tỷ đồng; nộp ngân sách Nhà nước 4.062 tỷ đồng; giá trị giải ngân đầu tư xây dựng (Công ty mẹ) 4.522 tỷ đồng. Tổng công ty cũng xây dựng 2 kịch bản cho năm 2022 dựa trên nhu cầu điện toàn quốc tăng 8,2% và 12,4% so với năm 2021.

Với việc giá dầu liên tiếp tăng mạnh trong những tháng đầu năm, dự báo giá dầu tiếp tục neo ở mức cao trong năm 2022, với kịch bản cơ sở giá dầu ở mức 90 usd/thùng (dầu Brent), MBS dự báo doanh thu có thể đạt 99.755 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 14.153 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2021.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu GAS của Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) tại đây.

SSI: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTR, giá mục tiêu 135.900 đồng

Dựa trên tình hình kinh doanh của Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel (HoSE: CTR), tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý I năm 2022 ước đạt khoảng 29% so với cùng kỳ có thể là yếu tố hỗ trợ. Bên cạnh chờ kế hoạch phát triển 5G, doanh thu mảng xây dựng dân dụng cũng tăng 40% so với cùng kỳ và trở thành một trong những động lực tăng trưởng của công ty cùng với mảng cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông (tăng 142% so với cùng kỳ).

Theo cuộc họp nhà các nhà đầu tư gần nhất, ban lãnh đạo chia sẻ kế hoạch nội bộ về lợi nhuận sau thuế năm 2022 là 653 tỷ đồng (tăng 38% so với cùng kỳ), cao hơn 10% so với ước tính của chúng tôi. Dựa vào ước tính tăng trưởng EPS năm 2022 và 2023 lần lượt là 25,9% và 32,2%, CTR hiện giao dịch với hệ số P/E 2022 và 2023 lần lượt là 20x và 15x. Trong khi đó, các công ty cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông toàn cầu hiện giao dịch với hệ số P/E 2022 và 2023 là 25,5x và 22,6x nhưng với mức tăng trưởng EPS thấp hơn là 18,1% và 10,2%.

SSI kỳ vọng vào việc giá thép hạ nhiệt trong 6 tháng cuối năm 2022 và 2023, biên lợi nhuận gộp mảng xây dựng có thể được cải thiện. Cùng với đó, nếu lộ trình phát triển 5G có thể được thúc đẩy nhanh hơn dự kiến trong năm 2022 hoặc 2023, số lượng trạm thu phát sóng di động (BTS) có thể cao hơn ước tính và cải thiện lợi nhuận. Được biết, việc cải thiện biên lợi nhuận của công ty phần lớn phụ thuộc vào mảng cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông này.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu CTR của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.

VNDIRECT: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NHT, giá mục tiêu 40.500 đồng

VNDIRECT đánh giá cao vị thế vững chắc của Công ty Cổ phần Sản xuất và Thương mại Nam Hoa (HoSE: NHT) trong lĩnh vực sản xuất đồ chơi trẻ em, đồ trang trí bằng gỗ. NHT sở hữu những lợi thế cạnh tranh so với các công ty trong nước cũng như nước ngoài nhờ: đội ngũ nhân viên, công nhân lành nghề, lâu năm, chi phí nhân công, chi phí hoạt động sản xuất thấp hơn so với đối thủ. Nam Hoa cũng định hướng các sản phẩm của công ty thuộc phân khúc cao cấp, khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh.

Từ năm 2019, Nam Hoa đã thay đổi định hướng phát triển công ty, vốn điều lệ cũng nhanh chóng gia tăng với tốc độ tăng trưởng kép đạt 49,86% trong giai đoạn 2018-2020.Cơ cấu cổ đông của Nam Hoa chủ yếu tập trung là các thành viên trong Hội Đồng Quản Trị trong đó ông Đoàn Hương Sơn – Chủ tịch HĐQT nắm giữ 24,4%.

Trong những năm qua, Nam Hoa luôn duy trì tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng kép doanh thu, lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng hàng năm lần lượt là 30,5%, 27,5% và 51,6% trong giai đoạn 2016-2019. Năm 2020, Nam Hoa lần đầu hợp nhất kết quả kinh doanh của công ty con (CTCP Sản xuất & Thương mại Miền Quê) giúp cho doanh thu, lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng của công ty ghi nhận mức tăng trưởng đột biến, lần lượt là 395%, 238% và 164,5% so với cùng kỳ)

NHT đã chính thức sở hữu 51% và nắm quyền kiểm soát tại công ty con Miền Quê từ đầu năm 2020. Đây chính là tiền đề để công ty mở rộng hoạt động kinh doanh mảng đồ gỗ nội thất cao cấp với năng lực sản xuất cũng như tập khách hàng vững mạnh của Miền Quê. Doanh thu từ mảng đồ gỗ nội thất cao cấp đã nhanh chóng đóng góp cho doanh thu năm 2020/2021 với tỷ trọng lần lượt là 73,8%/65,6%.

Các sản phẩm của NHT sẽ tiếp tục hưởng lợi từ tiềm năng của ngành gỗ, thâm nhập sâu hơn vào thị trường Mỹ khi nhu cầu đồ gỗ nội thất của thị trường này là còn rất lớn. Bên cạnh đó, chúng tôi kì vọng NHT có thể tận dụng được lợi thế từ hiệp định EVFTA để mở rộng quy mô mảng đồ chơi, đồ trang trí tới thị trường EU mà NHT vốn đã sở hữu những lợi thế cạnh tranh nhất định..

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu NHT của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT tại đây.