Hầu như tất cả các phiên đáo hạn phái sinh, thị trường cơ sở đều nhảy giật cục. Hôm nay cũng vậy nhưng không mấy nhà đầu tư ngờ được VN30-Index lại được kéo mạnh như vậy. Đến cuối đợt khớp lệnh liên tục, chỉ số này ở 803,52 điểm nhưng đóng cửa vọt lên 815,55 điểm, tức là tăng thêm hơn 12 điểm.
Do hôm nay là ngày đáo hạn nên hợp đồng VN30F2005 sẽ sử dụng chỉ số VN30-Index cuối ngày làm giá thanh toán. Khi nhìn thấy chỉ số cơ cơ hội tăng nhiều như vậy, nhà đầu tư giữ vị thế Short đã tranh nhau mua lại, tạo nên sức cầu đột biến vào phút cuối. Hợp đồng này đã đóng cửa giá kịch trần 864 điểm.
Như vậy mức chênh lệch giữa giá thanh toán và giá đóng cửa hợp đồng VN30F2005 tới trên 48 điểm. Ai sẽ là người hưởng lợi và ai sẽ là người thiệt hại?
Bên hưởng lợi là các nhà đầu tư Short trong đợt ATC phiên này. Vì lệnh Short đợt này cũng được thanh toán bằng điểm số của VN30-Index, nghĩa là họ sẽ có lãi hơn 48 điểm cho mỗi hợp đồng. Ngược lại, những nhà đầu tư Long trong đợt ATC sẽ phải đóng vị thế thiệt hại 48 điểm. Nếu không giao dịch trong đợt ATC, các bên sẽ hưởng lợi và thiệt hại ít hơn tùy vào vị thế đang có.
Sự hỗn loạn này cho thấy khả năng thao túng thị trường cơ sở là có thật. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn trong chỉ số VN30-Index đã diễn biến cực kỳ bất ngờ. Chẳng hạn TCB – cổ phiếu lớn thứ hai trong chỉ số VN30 – đã tăng tới trên 5% chỉ riêng đợt đóng cửa và chốt trên tham chiếu 4,51%. VJC – cổ phiếu lớn thứ 8 trong chỉ số - đã tăng 1,14%. HPG – cổ phiếu lớn thứ 4 – đã tăng 1,15%. VPB – cổ phiếu lớn thứ 5 – tăng 1,23%... Đó là chưa kể các mã rất lớn khác như VNM, VIC, VHM, GAS, SAB cũng đều tăng thêm khá nhiều trong đợt đóng cửa.
Diễn biến trước đó trong phiên giao dịch hoàn toàn khác đợt ATC: Thị trường suy yếu dần do bị chốt lời mạnh và các chỉ số đều lao dốc. Nếu không có diễn biến bất ngờ cuối cùng, thị trường đã trở nên xấu đi nhiều hơn khi thanh khoản rất cao mà đa số cổ phiếu giảm giá và các chỉ số giảm dần. Đợt ATC hôm nay sàn HSX khớp lệnh 502,35 tỷ đồng thì nhóm VN30 đã giao dịch tới 422 tỷ đồng. Điều đó nghĩa là trong phiên, giá trị khớp lệnh hai sàn lên tới trên 5.000 tỷ đồng mà giá vẫn giảm.
VN-Index kết thúc hôm nay về mặt kỹ thuật vẫn là một ngày tăng mạnh thứ 4 liên tiếp. Tuy vậy trong 9,82 điểm có được phiên này, đã có 7,79 điểm là nhờ đợt ATC. Mức điểm lớn này lại liên quan đến ngày đáo hạn phái sinh, nên rất khó để chắc chắn biến động giá cổ phiếu thật sự là do nhà đầu tư muốn mua vào, hay chỉ đơn giản là đảm bảo vị thế trên thị trường phái sinh ở thời điểm đáo hạn. Tính theo chu kỳ giao dịch của hợp đồng tương lai kỳ hạn tháng 5 thì giá đóng cửa của cả hợp đồng lẫn VN30-Index đều ở mức cao nhất, nghĩa là các vị thế Long đã chiến thắng nếu giữ trọn thời gian.
Trong khi giá hợp đồng kỳ hạn tháng 5 đóng cửa ở mức kịch trần, cao hơn VN30-Index tới 48 điểm thì giá hợp đồng kỳ hạn tháng 6 lại đang thấp hơn gần 30 điểm. Hợp đồng kỳ hạn tháng 9 đang thấp hơn gần 46 điểm. Đây là một tình thế kỳ lạ vì nếu thị trường phái sinh là hiệu quả thì đồng nghĩa với thể hiện kỳ vọng VN30-Index sẽ giảm rất mạnh. Trong khi đó cả VN-Index lẫn VN30-Index đều thể hiện xu hướng tăng rất mạnh trên đồ thị kỹ thuật.
Việc dồn lệnh mua ATC khiến giá cổ phiếu biến động quá mạnh cũng không thể hiện sự hợp lý vì cách thức mua như vậy sẽ gây thiệt hại cho chính mình. Chỉ ở các phiên quỹ ETF tái cơ cấu việc giao dịch bất cần giá mới diễn ra. Phiên hôm nay cũng chỉ số một số cổ phiếu có ảnh hưởng lớn mới được mua mạnh ATC. Vì vậy diễn biến phiên hôm nay là một sự kiện nhiễu, hơn là thể hiện sức mạnh thật sự của thị trường.
Tags:
(VNF) - Sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global đã công bố lợi nhuận hơn 1 tỷ USD trong quý I, khi sự phấn khích xung quanh việc cấp phép ETF Bitcoin đã kích thích lượng giao dịch tiền điện tử tăng mạnh trong 3 tháng đầu năm.
(VNF) - Ước tính mới nhất từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy tỷ trọng của nền kinh tế Nga trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu sẽ giảm trong nhiệm kỳ thứ 5 của Tổng thống Vladimir Putin và xuống mức thấp nhất kể từ khi Liên Xô tan rã.
(VNF) - Với chuyên đề đặc biệt mang tên “Bàn tròn AI”, Đặc san Toàn cảnh Tài chính số 2024 không chỉ kỳ vọng giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về cách mà AI đang làm thay đổi ngành tài chính - ngân hàng mà rộng hơn là gợi mở cách tiếp cận, cách tư duy, cách hành động mới trong một thế giới mà AI thâm nhập ngày càng sâu vào đời sống con người.
(VNF) - Theo TS Châu Đình Linh, Giảng viên Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM, hoạt động chấm điểm tín dụng sẽ giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ và hướng đến an toàn tín dụng.
(VNF) - Mặc dù tổng số lao động theo đăng ký chỉ là 5 người, nhưng Công ty cổ phần Đầu tư địa ốc Mai Viên (MVJ) lại trình diễn một màn kinh doanh ngoạn mục, đặc biệt là trong bối cảnh năm 2023 thị trường bất động sản gặp rất nhiều khó khăn.
(VNF) - Thủ tướng yêu cầu thực hiện ngay công tác thanh tra, kiểm tra đối với thị trường vàng, hoạt động của các doanh nghiệp kinh doanh vàng; tiếp tục tiết giảm chi phí, phấn đấu giảm mặt bằng lãi suất cho vay ở mức hợp lý.
(VNF) - Giá vàng SJC tiếp tục vượt mốc 85 triệu đồng/lượng trong khi giá vàng nhẫn lại không có nhiều biến động trước phiên đấu thầu vàng miếng lần thứ 4 của Ngân hàng Nhà nước.
(VNF) - Trong bối cảnh lãi suất gửi tiết kiệm liên tục “dò đáy”, thị trường bất động sản chưa có nhiều khởi sắc, nhiều nhà đầu tư trong nước đang dần chuyển hướng sang các sản phẩm tài chính sinh lời khác, trong đó phải kể đến chứng chỉ quỹ mở.
(VNF) - Tập đoàn năng lượng quốc gia Nga Gazprom đã báo cáo khoản lỗ ròng hàng năm đầu tiên kể từ năm 1999 do xuất khẩu khí đốt sang châu Âu giảm mạnh và giá nhiên liệu thấp.
Kết thúc quý đầu năm 2024, CTCP Tập đoàn Yeah1 (HOSE: YEG) - nhà sản xuất show “Chị đẹp đạp gió rẽ sóng” - ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với hơn 73 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 21% và hơn 17 tỷ đồng lãi ròng, gấp 4.2 lần cùng kỳ.
(VNF) - Nằm trên trục cao tốc Bắc - Nam phía đông, tuyến cao tốc Cam Lộ - Hòa Liên có chiều dài 163km, trong đó, đoạn Cam Lộ - La Sơn dài khoảng 98,3km và đoạn La Sơn - Hoà Liên dài khoảng 64,9km.
