Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, tại đại hội cổ đông vừa diễn ra, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HoSE: VNM) đã đề ra kế hoạch kinh doanh năm 2021 khá thận trọng, với doanh thu thuần chỉ tăng 4,1% so với cùng kỳ (không tính đến mức tăng giá bán bình quân) và lợi nhuận sau thuế đi ngang so với năm trước.
Hiện nay, SSI đã hạ khuyến nghị cổ phiếu VNM từ khả quan xuống trung lập và hạ giá mục tiêu 1 năm xuống 109.000 đồng/cổ phiếu (trước đó là 121.000 đồng/cổ phiếu), dựa trên phương pháp P/E và DCF.
SSI cũng điều chỉnh giảm ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VNM xuống lần lượt 1% và 1,3% do kết quả kinh doanh quý I/2021 kém hơn ước tính (doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế giảm 6,4% và 6,5% so với cùng kỳ).
Theo SSI, giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh là nguyên nhân chính dẫn đến kế hoạch không mấy khả quan này của VNM trong năm 2021. Ban lãnh đạo VNM giải thích rằng nhu cầu yếu là do ảnh hưởng của đại dịch.
Mặt khác, với lợi nhuận không tăng trưởng năm nay cũng như tăng trưởng khiêm tốn trong các năm tới, VNM đã bị bỏ lại sau so với đà phục hồi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết khác trên sàn.
Trong quý I, doanh thu trong nước giảm do dịch Covid-19 bùng phát vào tháng 2 và tháng 3, trong khi doanh thu xuất khẩu tăng 8% so với cùng kỳ. Theo Nielsen, mức tiêu thụ sữa giảm 6,5% so với cùng kỳ trong ba tháng đầu năm.
Từ đầu năm đến nay, VNM đã giữ giá bán bình quân ổn định mặc dù chi phí đầu vào tăng do tình hình nhu cầu yếu như hiện nay. Giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh (sữa bột tăng 19-30% so với cùng kỳ và đường tăng 22% so với cùng kỳ trong 4 tháng đầu năm 2021) có thể sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tỷ suất lợi nhuận gộp từ quý II.
Cũng trong quý I, Công ty Cổ phần Giống Bò sữa Mộc Châu (UPCoM: MCM) - công ty con của VNM ghi nhận doanh thu giảm nhẹ, trong khi lợi nhuận ròng vẫn tăng trưởng ở mức một con số.
Về kế hoạch cổ tức, tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2020 bằng tiền mặt được quyết định ở mức 41%/mệnh giá, trong đó đã chi trả 30%. Tỷ suất cổ tức năm 2020 là 4%. Tỷ lệ chi trả năm 2020 là 70%, so với mức 74% trong năm 2019.
Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết, Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (HoSE: DHG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I khá tích cực với doanh thu đạt 1.017 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 204 tỷ đồng, lần lượt tăng 18,5% và 14,7% so với cùng kỳ năm 2020.
Kết quả khả quan này đến từ việc tập trung bán các sản phẩm chiến lược và chủ lực của DHG và tổ chức chặt chẽ hệ thống phân phối và kết nối với khách hàng tốt. Đồng thời, hoạt động quản lý khoản phải thu và hàng tồn kho đã giúp cải thiện dòng tiền, tăng hiệu quả doanh nghiệp.
PHS kỳ vọng DHG sẽ tăng trưởng dài hạn nhờ hợp tác chiến lược với Taisho Pharmaceuticals. Theo đó, nhờ trợ lực của Taisho, Dược Hậu Giang đã nâng cấp dây chuyền sản xuất viên sủi bọt đạt tiêu chuẩn PIC/SGMP và dây chuyền viên nén Non Betalactam đạt tiêu chuẩn GMP Nhật Bản (PMDA).
Bên cạnh đó, DHG hợp tác với Taisho để sản xuất và phân phối 10 sản phẩm mới như thuốc dùng ngoài, thuốc xịt, tim mạch, tiểu đường. Ban lãnh đạo DHG cũng dự kiến doanh thu hợp tác với Taisho sẽ có từ năm 2022.
Hợp tác chiến lược với Taisho làm động lực tăng trưởng doanh thu kênh điều trị và doanh thu xuất khẩu trong tương lai, góp phần mở rộng tăng trưởng dài hạn của DHG.
Thêm vào đó, theo dự báo doanh thu thị trường dược phẩm Việt Nam của BMI, con số ước đạt là 7,7 tỷ USD vào năm 2021 và 16,1 tỷ USD năm 2026 với tốc độ tăng trưởng kép CAGR khoảng 10,6%.
Hãng nghiên cứu thị trường IMS Health cũng dự báo chi tiêu cho dược phẩm bình quân đầu người tại Việt Nam khoảng 50 USD/người/năm vào năm 2020 với mức tăng trưởng 14%/năm. Với chiến lược tăng cường đầu tư kênh điều trị, DHG sẽ hưởng lợi tốt hơn từ dư địa tăng trưởng của ngành.
PHS ước tính doanh thu năm 2021 của DHG đạt khoảng 3.907 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 742 tỷ đồng (tăng nhẹ 0,5%), với biên lợi nhuận gộp khoảng 47,1%.
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu DHG khoảng 100.400 đồng/cổ phiếu.
Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG) vừa công bố báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2021 (năm tài chính của HSG kết thúc ngày 30/9) với doanh thu đạt 10.800 tỷ đồng (tăng 88% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1.000 tỷ đồng (tăng 413%).
Theo VCSC, lợi nhuận sau thuế quý II năm tài chính 2021 chính thức cao hơn so với con số sơ bộ là 834 tỷ đồng đã được công bố trước đây.
Công ty chứng khoán này cho rằng, kết quả kinh doanh giai đoạn này vượt kỳ vọng chủ yếu nhờ giá thép cuộn cán nóng (HRC) tăng cao trong bối cảnh nhu cầu từ Trung Quốc tăng. Hiện giá HRC đang cao gấp đôi mức thấp nhất trong 4 năm được ghi nhận vào tháng 5/2020 và đã tăng khoảng 30% kể từ cuối năm 2020.
Đồng thời, tỷ lệ chi phí SG&A và chi phí lãi vay trên doanh thu của HSG giảm, tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận thuần.
Với kết quả kinh doanh này, doanh thu 6 tháng đầu năm tài chính 2021 của HSG đạt 19.900 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1.600 tỷ đồng, lần lượt tăng 61% và 320% cùng kỳ.
Khoản lợi nhuận này đã hoàn thành 109% dự báo cả năm của VCSC và 107% mục tiêu cả năm của HSG.
Trong báo cáo trước đó (ngày 5/3/2021), VCSC dự báo biên lợi nhuận gộp của HSG gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm trước trong cả năm tài chính 2021. Tuy nhiên, việc giá HRC tăng mạnh đã cho phép các nhà sản xuất thép dẹt như HSG tích lũy nguyên liệu đầu vào với giá thấp hơn và ghi nhận giá bán và biên lợi nhuận cao hơn dự kiến trong nửa đầu năm tài chính 2021.
VCSC cho rằng đà tăng gần đây của giá bán các sản phẩm thép sẽ giảm tốc và duy trì ổn định ở gần mức hiện tại trong khi chi phí nguyên liệu đầu vào dự kiến cao hơn sẽ dẫn đến sự đảo chiều của biên lợi nhuận gộp trong các quý sắp tới.
VCSC đang có khuyến nghị kém khả quan dành cho cổ phiếu HSG, với giá mục tiêu là 23.300 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 25,8% so với thị giá.
Tags:
Linh hoạt công năng, tối ưu hóa tính kết nối hay có thể vừa ở vừa cho thuê là lý do giúp hai dòng căn hộ sáng tạo và độc đáo UNI và ELA tại dự án Sun Ponte Residence bên sông Hàn được săn đón.
(VNF) - Chiều 2/5, Bộ Tư pháp công bố hồ sơ thẩm định dự thảo Nghị quyết của Quốc hội cho phép Luật Nhà ở 2023 và Luật Kinh doanh bất động sản 2023 có hiệu lực từ ngày 1/7/2024.
(VNF) - Theo cập nhật mới nhất từ truyền thông địa phương, vụ sập đường cao tốc ở tỉnh Quảng Đông (Trung Quốc) vào ngày 1/5 đã khiến ít nhất 36 người thiệt mạng và 30 người bị thương.
(VNF) - “Ông lớn” công nghệ Trung Quốc Alibaba có kế hoạch xây dựng một trung tâm dữ liệu tại Việt Nam, dự kiến kinh phí lên tới hơn 1 tỷ USD, theo Nikkei Asia.
Đại diện bốn ngân hàng nước ngoài cho rằng tòa nhà Capital Place 29 Liễu Giai (Hà Nội) đang được thế chấp để đảm bảo khoản vay tại đây và bà Lan không có quyền bán.
(VNF) - Tại mùa đại hội đồng cổ đông năm 2024, nhiều chủ tịch doanh nghiệp như MWG, CRE, HBC... đã xin lỗi cổ đông vì lợi nhuận không như kỳ vọng, không hoàn thành mục tiêu kinh doanh do kinh tế khó khăn.
Lo ngại về rủi ro tăng lãi suất điều hành, lạm phát dâng cao, tỷ giá chịu áp lực... khiến nhiều nhà đầu tư nghi ngờ rằng thị trường chưa tạo đáy. Tuy nhiên, VN-Index tỏ ra khá vững vàng trên mốc 1.200 điểm.
Bộ Công an đề xuất người tham gia đấu giá không xác nhận biên bản đấu giá, người trúng đấu giá không nộp đủ tiền trúng đấu giá thì không được nhận lại tiền đặt trước và không được tham gia đấu giá biển số xe trong thời hạn 12 tháng.
(VNF) - Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HoSE: NVL) báo lỗ sau thuế tới 601 tỷ đồng trong quý I/2024. Đây là khoản lỗ theo quý đậm nhất lịch sử doanh nghiệp này.
Cơ quan Cảnh sát điều tra Bộ Công an vừa có văn bản gửi UBND tỉnh Bình Thuận đề nghị rà soát, cung cấp thông tin và tạm dừng giao dịch tài sản của 12 bị can vừa bị khởi tố liên quan đến dự án Khu đô thị du lịch biển Phan Thiết
(VNF) - Nằm trên trục cao tốc Bắc - Nam phía đông, tuyến cao tốc Cam Lộ - Hòa Liên có chiều dài 163km, trong đó, đoạn Cam Lộ - La Sơn dài khoảng 98,3km và đoạn La Sơn - Hoà Liên dài khoảng 64,9km.
