Agriseco: Dòng tiền phân hóa, hướng đến doanh nghiệp có KQKD quý III tốt và nhiều tiền mặt

Thị trường tuần qua chủ yếu giằng co trong biên độ hẹp song phiên giảm mạnh cuối tuần khiến VN-Index đóng cửa tại mốc 1.020 điểm, tương ứng giảm gần 4% so với tuần trước. Thanh khoản trung bình phiên cũng sụt giảm tới 16% đạt khoảng 11.700 tỷ đồng.

Sắc đỏ bao phủ hầu hết các nhóm ngành, trong đó nhóm tài nguyên cơ bản, bán lẻ và dịch vụ tài chính là 3 nhóm giảm mạnh nhất với mức giảm lần lượt là 10,6%, 8,63% và 8,38%. Trên nền thanh khoản thấp, dòng tiền có sự phân hóa ngày càng rõ nét khi chỉ tập trung vào các mã cổ phiếu riêng lẻ có câu chuyện đầu tư riêng.

Xét theo vốn hoá, dòng tiền tăng vào nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, giảm nhẹ ở nhóm vốn hóa lớn và vừa. Trong khi đó cả 3 chỉ số VN30, VNMID-Index và VNSML-Index đều ghi nhận mức giảm gần 5% so với cuối tuần trước.

Khối ngoại tập trung bán ròng mạnh phiên cuối tuần, song thống kê cả tuần qua, khối này vẫn mua ròng nhẹ gần 30 tỷ đồng trên cả 3 sàn. Top các mã khối ngoại mua ròng nhiều nhất bao gồm: VNM, MSN, VCB. Ở chiều ngược lại, HPG, VHM, VND là 3 mã khối này bán ròng mạnh nhất.

Trong khi đó, khối tự doanh tiếp tục bán ròng khoảng 390 tỷ đồng trên cả 3 sàn, tập trung vào các mã TCB, SAB và HDG. Ngược lại, tự doanh mua ròng chủ yếu các mã NVL, ACV và HGM.

Dòng tiền nhà đầu tư cá nhân được duy trì trong tuần nhưng cũng đã chững lại so với các tuần trước đó. Thống kê lại, khối này đã mua ròng khoảng 360 tỷ đồng trong tuần.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), VN-Index sụt giảm mạnh trong phiên cuối tuần qua với mẫu hình nến Marubozu kèm khối lượng cao hơn trung bình 20 phiên cho thấy lực cung gia tăng trong ngắn hạn. Trên khung đồ thị tuần, các chỉ báo động lượng MACD và RSI đồng thuận cắt xuống cho thấy xu hướng giảm có thể tiếp diễn.

"Hiện tại hỗ trợ gần nhất của chỉ số quanh mốc 1.000 điểm. Tuy nhiên, với tình hình không thuận lợi của vĩ mô cả trong và ngoài nước có thể ảnh hưởng kém tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Kết hợp với dòng tiền khối ngoại có xu hướng rút ròng trong các phiên gần đây nên khả năng kiểm định mốc 1.000 điểm của VN-Index là khá cao. Tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng nhịp giảm sắp tới sẽ giúp mặt bằng định giá nhiều cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn và cho điểm mua an toàn. Từ đó, dòng tiền có thể quay trở lại thị trường và giúp chỉ số sớm tìm được điểm cân bằng", chuyên gia của Agriseco nêu quan điểm.

Trước mắt, Agriseco khuyến nghị các nhà đầu tư chủ động nâng cao tỷ trọng tiền mặt lên mức tối thiểu 50% và kiên nhẫn chờ đợi thị trường tạo đáy cũng như hạn chế giải ngân bắt đáy sớm.

Theo công ty chứng khoán này, với việc thanh khoản thấp, dòng tiền sẽ có xu hướng phân hóa và khả năng sẽ tập trung vào các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III khả quan. Một số nhóm ngành có lợi nhuận tăng tốt trong quý III và nhà đầu tư có thể lưu ý như nhóm Cảng hàng không (với câu chuyện phục hồi sau dịch Covid-19 của ngành hàng không – du lịch), thực phẩm đồ uống (nhu cầu tiêu thụ tăng sau dịch Covid-19), hay bán lẻ trang sức, bán lẻ công nghệ (hoạt động tại các cửa hàng trở lại bình thường và không còn hạn chế bởi giãn cách xã hội).

Ngoài ra, trong môi trường lãi suất tăng như hiện tại, nhà đầu tư cũng có thể theo dõi những doanh nghiệp có lượng tiền mặt ròng lớn cũng có thể hưởng lợi.